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【興業定量任瞳團隊】每日資訊20190320

2019-03-20已圍觀來源:互聯網編輯:日本av網

行業資訊

受益“喝酒吃藥”行情 主題基金大賺

習近平:堅定不移推動落實重大改革舉措

證監會:積極為中長期資金入市創造條件

場外資金持續流入 “兩會”後行情如何演繹?

三成偏股基金收複去年全年失地

三度延長募集期 短債基金熱度難再

2月私募基金規模 增長320億元

8進2!8家基金公司爭奪首批原油期貨ETF授權

一則消息引爆鐵礦石行情

行業資訊

受益“喝酒吃藥”行情 主題基金大賺

2019年03月20日證券時報網

近日A股持續震蕩,市場風格開始回歸基本麵和確定性,食品飲料、醫藥等確定性較強的行業受益,兩市再現“喝酒吃藥”行情,多隻主題基金也因此受益,淨值大漲。

在多位基金經理看來,目前白酒、醫藥板塊估值水平尚處於合理區間,中長期配置價值凸顯。

Wind數據顯示,截至3月19日,食品飲料與醫藥生物板塊指數均跑贏上證指數,年內上漲幅度分別達34%和29%。3月18日,白酒股全線爆發。老白幹酒(600559)、古井貢酒(000596)、順鑫農業(000860)等多股漲停。同時,醫藥股也持續走強,金城醫藥(300233)、西藏藥業(600211)、基蛋生物、康美藥業(600518)等18日也均告漲停。

受益於“喝酒吃藥”行情,多隻主題基金淨值迎來強勢反彈。從白酒板塊看,Wind數據顯示,截至3月18日,已有超70隻酒類行業主題基金年內淨值漲幅超30%。從醫藥板塊看,截至3月18日,醫療保健及製藥行業主題基金年內淨值漲幅超30%的基金也均超60隻。其中,農銀匯理醫療保健、中海醫療健康等基金的年內淨值漲幅均超35%。

相關券商最新研報指出,白酒板塊行情上揚,一方麵是業績有較為穩定的預期,另一方麵則主要因為目前白酒估值的確不高。而醫藥板塊由於避險屬性及漲幅落後,在震蕩市中愈發受到資金追捧。若未來市場繼續維持震蕩,醫藥股仍是性價比較高的品種。

這波“喝酒吃藥”行情僅是短期走強還是中長期機會?多位基金經理給出了解答。

華商基金研究員高大亮認為,今年以來,白酒板塊走勢體現出了白酒消費具備超市場預期的韌性,若國內經濟持續企穩,則白酒板塊有望於下半年延續超預期行情。他指出,從基本麵來看,白酒目前庫存水平較為健康、價格平穩。從2019年春節白酒銷售情況來看,大部分企業銷售額有超10%的增長,其中部分銷售較好的企業甚至有約30%的增長,整體數據表現良好。

“目前白酒板塊估值水平基本在20倍左右,尚處合理區間。綜合來講,白酒屬於高ROE屬性品種,其韌性較強。以更長時間維度來看,白酒板塊可以‘做時間的朋友’,投資空間可期。”高大亮表示。

在中融醫療健康混合基金經理甘傳琦看來,醫藥板塊也具備中長期配置機會。他表示,從政策來看,醫藥行業悲觀預期已經見底,短期繼續下跌風險不大;從估值水平看,目前醫藥板塊整體估值水平已從去年底帶量采購消息發布時的25倍恢複至30倍,但仍處於曆史偏底部,尚具備較高性價比。

甘傳琦進一步表示:“日本av將重點關注國內醫藥產業結構分化和升級帶來的投資機會,目前仿製藥整體盈利能力下滑,創新藥才是產業發展方向。隨著藥品審批加速、醫保目錄動態調整機製的形成、新藥獲批上市銷售放量的節奏加快以及科創板的推出,多重因素對創新藥及創新服務商產生實質性利好,後續創新藥的估值體係將發生變化。

習近平:堅定不移推動落實重大改革舉措

2019年03月20日證券時報網

中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央全麵深化改革委員會主任習近平3月19日下午主持召開中央全麵深化改革委員會第七次會議並發表重要講話。他強調,當前,很多重大改革已經進入推進落實的關鍵時期,改革任務越是繁重,越要把穩方向、突出實效、全力攻堅,通過改革有效解決困擾基層的形式主義問題,繼續把增強人民群眾獲得感、幸福感、安全感放到突出位置來抓,堅定不移推動落實重大改革舉措。

中共中央政治局常委、中央全麵深化改革委員會副主任李克強、王滬寧、韓正出席會議。

會議審議通過了《關於新時代推進西部大開發形成新格局的指導意見》、《關於擴大高校和科研院所科研相關自主權的若幹意見》、《關於促進人工智能和實體經濟深度融合的指導意見》、《關於加強和改進鄉村治理的指導意見》、《關於深化公共資源交易平台整合共享的指導意見》、《石油天然氣管網運營機製改革實施意見》、《關於加快推進公共法律服務體係建設的意見》、《關於深化消防執法改革的意見》。

會議指出,推進西部大開發形成新格局,要圍繞抓重點、補短板、強弱項,更加注重抓好大保護,從中華民族長遠利益考慮,把生態環境保護放到重要位置,堅持走生態優先、綠色發展的新路子。要更加注重抓好大開放,發揮共建“一帶一路”的引領帶動作用,加快建設內外通道和區域性樞紐,完善基礎設施網絡,提高對外開放和外向型經濟發展水平。要更加注重推動高質量發展,貫徹落實新發展理念,深化供給側結構性改革,促進西部地區經濟社會發展與人口、資源、環境相協調。

會議強調,高校和科研院所是實施創新驅動發展戰略、建設創新型國家的重要力量。要完善相關製度體係,加快轉變政府職能,強化成果導向,精簡科研項目管理流程,改革重大科技項目立項和組織實施機製,給予高校和科研院所更多自主權。要堅持國家目標導向,自覺服從服務於國家重大戰略需求,分類改革,精準施策,加強監管。

證監會:積極為中長期資金入市創造條件

2019年03月20日證券時報網

2月22日中央政治局舉行第十三次集體學習以來,證監會黨委先後召開黨委會、黨委理論學習中心組(擴大)學習會,傳達學習領會習近平總書記的重要講話精神,認真研究資本市場的貫徹落實措施。

證監會黨委認為,習近平總書記的重要講話,站在新時代黨和國家事業發展全局的高度,深刻闡述了金融對經濟高質量發展的戰略意義,對深化金融供給側結構性改革、防範化解金融風險和增強金融服務實體經濟能力作出了科學部署,為日本av做好資本市場工作提供了行動指南和根本遵循。證監會黨委和係統各級黨委必須深入學習貫徹習近平總書記重要講話精神,與總書記關於資本市場的一係列重要指示批示精神貫通起來學習領悟,準確把握職責定位,敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏風險,發揮各方合力,努力建設一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

證監會黨委深刻認識到,做好新形勢下的資本市場工作,必須增強“四個意識”,堅定“四個自信”,堅決做到“兩個維護”,把思想和行動統一到黨中央對國際國內金融形勢的科學判斷和深化金融供給側結構性改革的決策部署上來。具體到資本市場貫徹落實工作:一是必須正確把握金融本質。要立足我國實際,不斷深化對金融本質、初心和規律的再認識,堅持服務實體經濟的根本發展方向,做到尊重規律、敬畏規律、遵循規律,堅持按市場規律辦事。二是必須深化金融供給側結構性改革。要堅持貫徹新發展理念,堅持市場化法治化方向,完善資本市場基礎製度,大力發展直接融資,推進融資結構完善,為實體經濟發展和滿足人民群眾需要提供更高質量、更有效率的金融服務。三是必須平衡好穩增長和防風險的關係。要堅持在改革發展中防範風險、化解矛盾,持續增強資本市場抵禦風險的韌性。四是必須精準有效處置重點領域風險。要切實增強憂患意識,堅持曆史觀和辯證法,堅持精準施策,精準做好股票質押、債券違約、私募基金、場外配資、監管對象各類資管業務和地方各類交易場所等重點領域風險處置,打好防範化解重大金融風險攻堅戰。五是必須加快深化金融改革開放。要根據國際經濟金融發展形勢變化和我國發展戰略需要,研究推進資本市場改革開放新舉措,推進資本市場全方位、高水平對外開放,以開放促改革、促發展。打造一支政治過硬、作風優良、精通資本市場工作的幹部隊伍。

證監會黨委強調,要繼續深入學習領會習近平總書記的重要講話精神,緊扣深化金融供給側結構性改革的部署要求,圍繞提高上市公司質量、大幅提升違法違規成本、統籌推進相關上市板塊的綜合改革、強化中介機構責任和能力、進一步完善交易製度、加強交易全程監管、積極為中長期資金入市創造條件、加大資本市場的對外開放、防範化解資本市場重點領域風險、推動債券市場統一監管、積極發展期貨和衍生品市場、加強投資者教育、形成維護資本市場平穩發展合力、構建資本市場發展良好生態等重點問題,加強調查研究和頂層設計,研究提出務實管用的政策舉措,進一步加快改革、擴大開放,充分釋放市場活力,促進資本市場高質量發展和更好服務實體經濟健康發展。

場外資金持續流入 “兩會”後行情如何演繹?

2019年03月20日證券時報網

昨日,A股市場整體圍繞周一收盤點位小幅震蕩,上證指數盤中一度突破3100點整數關口,在前期高點附近再次遇阻回落。兩市成交量再度萎縮,顯示市場謹慎情緒稍占上風,雖然盤麵仍有逾70隻個股漲停,但題材炒作明顯降溫,熱點較為零散,市場缺乏聚焦點。

從宏觀麵來看,“兩會”已經結束,市場宏觀環境由前期的政策預期過渡到政策落實上來。“兩會”結束後,降稅減費進入倒計時;小微企業融資從資金到政策有望全麵大幅推進;特別是科創板的加速推進,這都將令上市公司基本麵發生重大變化,估值有望繼續抬升,進而使市場風險偏好再次回升,行情向縱深發展。

日前,上交所科創板股票發行上市審核係統正式運行。因為擬發行企業預披露須收到上交所通過係統發送的受理決定後才能進行,不會即報即披露,目前尚無企業發布預披露信息。並且18日又有3家上海本地高科技企業公布擬在科創板上市。

當下困擾A股市場最大的因素是經濟增速的下滑,導致企業盈利承壓,令市場對後市的發展信心不足。此前,中國經濟的發展和技術進步主要依靠跟隨策略,在借鑒先進者的經驗時,往往經濟會進入高速發展期,但當差距縮小到一定程度、希望完成趕超的時候,這時候發展速度往往會有所下降。

不過,科創板的設立將給科技創新企業帶來大量的資本支持,能有力的促進我國經濟由高速發展轉向高質量發展階段。另外科創板設立,也將使市場高科技上市公司的估值得到全麵提升。

從資金麵來看,雖然近期市場情緒略有降溫,成交量小幅萎縮,但日均成交量仍維持在偏高位置。而北上資金已經連續11周淨流入,今年以來累計淨流人了約1300億元的資金。月度上,也連續4個月淨流入。

除了北上資金不斷淨流入,杠杆資金流入的速度顯得更快。18日融資餘額增加62億元,連續5周淨流入,融資餘額8835億元,創半年多來的新高。從月度融資餘額增加幅度來看,淨流入的速度就更快,2月淨流入高達746億元,排在兩融開通以來融資餘額月度增加第13位,而3月才過去一半多點時間,融資餘額就增加870億元,排在第11位,而第10位的月度融資餘額增加為873億元,第9位增加902億元,第8位增加1086億元。如3月在接下來的時間裏不出意外,繼續保持目前速度增加的話,那3月融資淨流入增加額排名將擠進曆史前10位。

在市場整體成交量降低的同時市場資金規模依然增加,存量規模穩步回升之後,市場後續走勢或值得期待。

當然在場外資金持續流入的背後,也應該看到,資金流入的速度在減弱。北上資金由2月15日單周淨流入264億元,連續4周下降,上周淨流入僅為12.85億元。融資餘額周淨流入額也由588億元的峰值減少到上周的224億元,而且融資資金隨市場的變化,波動性較大,漲的時候助漲,跌的時候助跌。

另外鑒於科創板注冊製步伐加快,以及近期產業資本出現大規模減持,市場未來總體的資金供求或麵臨變化。因此。市場後市很可能主要還是以板塊輪動為主的結構性行情。

從技術麵分析,春節後股指在政策利好刺激下出現逼空式上漲,主板權重和中小創題材輪番表現,上檔壓力將有所加大,市場獲利回吐也將增加,短期股指寬幅震蕩或難以避免,後市應當將注意力放到有潛力、有業績的成長藍籌股上來,提前布局國家政策重點發展的主導行業。

三成偏股基金收複去年全年失地

2019年03月20日證券時報網

今年以來,受益於股票市場的持續回暖,公募基金淨值持續飆漲,在最近兩個多月時間裏,漲幅最高的部分基金已經獲得了超過50%的收益,已有三成權益類基金補回了2018年全年虧損。

Wind數據顯示,自2018年初至2019年3月18日,在將各份額合並計算並剔除轉型基金的情況下,所有可比的234隻普通股票型基金中,有59隻基金取得了正收益,占比25%;在可比的479隻偏股混合型基金中,有157隻取得了正收益,占比約32.8%。總體來看,在股票型和偏股型基金中,2018年虧損後“解套”的基金占比30.3%。

更重要的是,那些跑得快的基金收益率已經相當可觀。

在普通股票型基金中,有4隻基金自2018年初以來,已經獲得了20%以上的收益。其中,萬家消費成長的收益率達到25.31%,前海開源再融資主題精選也實現了24.12%的收益率,而中歐電子信息產業基金、上投摩根醫療健康分別以22.21%、21.8%的收益率取得了不錯的投資回報。

偏股混合型基金的成績更好,共有8隻基金自2018年以來獲得超過20%以上的收益率。其中,交銀阿爾法獲得了30.15% 的收益,而大成景恒A、興全商業模式優選、萬家行業優選以及交銀先鋒也都獲得了超過25%以上的收益水平。

從這些名列前茅的基金情況來看,大多是去年跌幅較少的基金。交銀阿爾法去年僅下跌0.4%,為去年的同類冠軍,而今年以來該基金又已經獲得超過30%的收益,因而成績斐然。

從所有這些一年多來獲得正收益的基金來看,大部分基金去年的跌幅在20%以內,隻有少部分基金跌幅超過25%,而今年前兩個多月的漲幅特別高,彌補回了去年的損失。所有跌幅在30%以上的基金,均未能彌補回虧損,去年還有不少跌幅在40%以上的基金,從目前情況來看,這些基金大多依然還有20%以上的跌幅,部分基金仍跌30%以上。

一中型基金公司的基金經理向記者表示,對於公募基金而言,今年股票市場開局良好,要想獲得較好的淨值增長相對容易。“對於去年虧損幅度能夠控製在20%以內的基金而言,今年要想彌補去年的損失是相對容易的,但是去年有不少虧損幅度超過30%乃至40%的基金,可能需要用相當長的時間才能彌補回損失。”

他表示,從這個角度來講,控製回撤、盡可能降低虧損,對於公募基金的長期業績而言尤為重要。

三度延長募集期 短債基金熱度難再

2019年03月20日證券時報網

在債市調整、股市回暖的市場環境下,去年下半年一度發行火熱的短債基金開始降溫,更有部分短債基金三度公告延期募集,“保成立”或將成為短債基金發行市場的新常態。

三度公告延期募集

短債基金募集難度增加

國金惠鑫短債基金近日發布延期募集公告稱,該隻基金於今年2月13日開始募集,原定募集截止日為今年3月15日。經基金管理人與基金托管人以及基金相關銷售機構協商,決定將基金募集期延長至今年3月22日。

而這一延期募集的公告,已經是國金惠鑫短債基金今年第三次公告延期了。該隻短債基金最初原定募集截止日為3月1日,後來募集期延長至3月8日,隨後又延長至3月15日,最新一次發布公告延長至3月22日。

從短債基金市場認購的熱情看,今年新成立債基已經不如去年,各項募集“成績單”已經大幅降溫。

Wind數據顯示,截至3月19日,今年以來新成立的9隻短債基金平均認購期限為18.44天,比去年全年短債基金的平均認購天數延長了4.44天,但今年短債基金平均募集規模卻隻有12.14億元,比去年平均募集規模萎縮了38.82%;從基金的募集效率看,短債基金的日均認購規模也從去年的2.7億元降至0.91億元。

北京一家中型公募市場部人士表示,現在短債基金募集存在“冰火兩重天”的格局,有的公司募集還能在10億元,有的卻在努力“保成立”。據她觀察,市場上的低風險資金還是有需求的,但目前股市回暖導致部分資金開始觀望,短債基金銷售也相對降溫。

除了短債新基金外,部分存量短債基金也出現資金淨贖回的現象。

北京某次新公募市場部負責人向記者透露,目前她所在公募的短債基金和貨基都出現淨贖回的現象,不過贖回的規模不大,皆在10%以內。在這位負責人看來,一是因為股債蹺蹺板效應,疊加短端資產表現不佳,更多資金被吸引到偏股基金了;另外,由於自家短債近一月收益較低,可能會產生競品的替代效應。

該市場部負責人表示,“短債基金,第三方渠道比銀行銷量大,包括理財通、螞蟻財富平台的競品比較多,階段收益較好的才能獲得資金的追捧,日本av3月份短債基金年化1%出頭,這也可能是遭遇淨贖回的原因。”

多因素導致銷售遇冷

在賺錢效應降低和股市回暖下,短債基金的市場熱情也在降溫。

公開數據顯示,截至3月15日,今年以來中短期債券淨價指數漲幅為0,在2月12日摸高117.05點後,指數開始震蕩下行,目前已經從高點回落0.54%。

在短債市場震蕩加大下,今年以來不少短債基金漲幅收窄,部分短債基金甚至收獲負收益。Wind數據顯示,截至3月18日收盤,今年以來30隻短債基金平均收益率為0.7%,華安添鑫中短債A、創金合信恒興中短債A兩隻基金甚至錄得負收益。

華南一家大型公募首席宏觀策略分析師認為,從債市基本麵看,1月-2月國內宏觀經濟已有改善。情緒麵看,清查場外配資或短期抑製股市風險偏好,綜合看利率債收益率短期或難打開下行空間。

北京一家中型公募績優債基經理也表示,在今年國內外流動性或貨幣政策導向均維持寬鬆,國內信貸走向寬信用,以及股市快速回暖的環境下,債市短期收益率下行,但對於持有幾個月期限的短端債券的收益率不會產生太大影響。

談及債市調整對短債基金收益的影響,該債基經理認為,因為債市短期調整的原因,短期收益可能會發生虧損,但隻要持有到期,到期收益也會彌補回來的,不少中短債持有1-3年的債券,可以防止短期債市價格波動和利率上行帶來的損失。

除了市場調整因素外,股市的賺錢效應也導致短債基金的收益率正在失去吸引力。

北京上述中型公募績優債基經理透露,目前包含銀行渠道對接的個人和保險資金等,對於債市當前調整存在觀望態度,他所在公募的部分保險資金從偏債基金往中高風險產品轉移,短債基金收益在市場調整和贖回壓力下,都麵臨調整壓力。

北京上述次新公募市場部負責人也表示,近期股市反彈,不少偏股基金短短兩個月收益率超過20%,而短債基金全年可能才能達到4%左右的水平,從相對收益的效率看,短債基金的收益對不少資金已經沒有吸引力了。

不過該市場部人士也坦言:“短債基金可以是貨幣基金的替代品種,作為現金管理工具,長期來看可以戰勝貨基收益率,又不會有太大的調整風險,仍然對具有現金管理需求或低風險投資者具有配置價值。”

2月私募基金規模增長320億元

2019年03月20日證券時報

3月19日,中國證券投資基金業協會(以下簡稱“協會”)發布的數據顯示,2019年2月,雖然私募基金管理人數量有所下滑,但備案的私募基金數量持續增加,私募基金管理規模相比1月轉降為升。

截至2月底,已登記私募基金管理人24380家,較上月存量機構減少78家,環比下降0.32%;已備案私募基金75222隻,較上月增加44隻,環比增長0.06%;管理基金規模12.77萬億元,較上月增加319.70億元,環比增長0.25%。私募基金管理人員工總人數24.29萬人,較上月減少1470人,環比下降0.60%。

分類型來看,截至2月底,私募證券投資基金管理人,私募股權、創業投資基金管理人及其他私募投資基金管理人的登記數量均較上月有所減少。其中,私募證券投資基金管理人8965家,環比減少32家;私募股權、創業投資基金管理人14647家,環比減少38家;其他私募投資基金管理人765家,環比減少11家。

值得一提的是,首批3家私募資產配置類管理人在2月獲批,分別為中國銀河投資管理有限公司、浙江玉皇山南投資管理有限公司、珠海橫琴金晟碩業投資管理有限公司,其中前兩家為原管理人類型變更,最後一家為新申請管理人。

截至2月底,私募證券投資基金和其他私募投資基金的規模持續萎縮,其中已備案私募證券投資基金35859隻,基金規模2.12萬億元,較上月減少105.41億元,減少0.50%;其他私募投資基金5124隻,基金規模1.85萬億元,較上月減少63.35億元,減少0.34%。而私募股權、創業投資基金的規模仍保持增長勢頭,其中已備案私募股權投資基金27481隻,基金規模7.88萬億元,較上月增加332.98億元,增長0.42%;創業投資基金6758隻,基金規模0.93萬億元,較上月增加155.47億元,增長1.69%。

隨著2019年資本市場回暖,50億元以上私募基金管理人的數量也有所上升。截至2月底,已登記私募基金管理人管理規模在100億元及以上的有240家,比1月增加1家;管理規模在50億-100億元的有276家,比1月增加6家。

但與此同時,有管理規模的私募基金管理人數量有所減少,截至2月底共21388家,比上月的21456家減少了68家。不過平均管理規模有所上升,據統計,1月底已登記私募基金管理人的平均管理規模為5.94億元,而2月底這一數據升至5.97億元。

8進2!8家基金公司爭奪首批原油期貨ETF授權

2019年03月20日證券時報網

還記得今年初,深交所在對《深圳證券交易所證券投資基金交易和申購贖回實施細則(2016年修訂)》有關條款進行修訂時,主要在修訂條款中新增了“商品期貨ETF”。

彼時,有業內人士指出:“此次修訂規則,可能是為以後的產品做些準備。相比較而言,可能上交所要偏謹慎一點。”

不過近日,記者卻注意到,上交所在產品創新方麵也有新動作,上交所產品創新中心向部分基金公司下發《關於召開原油期貨ETF評審會的通知》(以下簡稱《通知》)。記者注意到,將於3月27日召開的原油期貨ETF評審會,有8家基金公司入圍,屆時評審排前兩名的基金公司將獲得原油期貨ETF首批授權。

上交所表示,近期,多家基金管理公司向上交所和上期所申請開發原油期貨ETF,為控製風險、集中市場流動性,上交所和上期所聯合篩選出8家基金管理公司入圍原油期貨ETF評審,評審會將於3月27日舉行。

據記者了解,此次入圍的8家基本都是大型基金公司或是在商品類基金有相關經驗的基金公司。有基金公司人士向記者表示:“日本av產品部剛通知開會商量怎麽答辯。”

而此次下發的《通知》顯示,評審小組將根據基金管理公司的模擬交易情況、提交的評審材料和現場答辯情況進行評審,其中評審材料應重點包括以下內容:

1、產品方案的完整性和可行性;

2、對產品風險評估的充分性和應對措施的有效性,包括現有ETF產品的風險管理經驗和風險應對案例,以及未來原油期貨ETF上市後的潛在風險評估及應對措施;

3、基金管理公司的ETF產品開發、運作經驗和商品期貨市場的運作管理經驗,包括但不限於:基金管理公司相關的流程管理製度、風控合規安排和技術係統準備情況等;

4、基金管理公司未來在做大做強原油期貨ETF產品上的設計模式、具體規劃、實施步驟、與交易所的合作規劃、如何提升原油期貨的國際影響力等,包括潛在客戶群體分析、資產規模展望與承諾、達到預期規模的決心和步驟、產品的規劃、營銷方式、托管行實力、計劃在原油期貨ETF的投入資源、團隊實力等;

5、對上期所原油期貨市場的專業分析,包括但不限於產品特點、運行情況、產業情況和市場結構等。

而在答辯環節安排上,據悉,每家基金公司參與答辯的人數不超過3人,答辯時間不超過30分鍾,其中自我陳述15分鍾。評審小組提問內容為前述評審重點相關問題。

有意思的是,當記者向部分基金公司了解是否進入評審環節時,有基金公司產品部還在開會反思為什麽沒能趕上這次的機會,看來不少基金公司對於此次的評審還是非常看重,而入圍的基金公司,想最終實現“8進2”拿到首批授權,免不了又是一番激烈的競爭。

一則消息引爆鐵礦石行情

2019年03月20日證券時報網

巴西時間3月15日,巴西當地一家法院要求VALE暫停Timbopeba礦山的生產作業,該礦山年產量1280萬噸。隨後VALE官網聲明,將遵守法院的判決。法院還命令該公司停止使用從礦山接收尾礦的Doutor大壩。淡水河穀也表示,法院對Timbopeba的決定是基於米納斯吉拉斯州檢察官發送的Doutor大壩的初步信息。它補充說,大壩在3月14日由國家礦業機構的專家進行檢查,他們沒有發現任何“相關的異常情況使其安全處於危險之中”。

在上述消息擾動下,3月18日鐵礦石主力合約最高上漲至645元/噸,最終收盤價格為632.5元/噸,漲幅為1.61%。

據永安期貨黑色分析師陳俊傑介紹,淡水河穀在礦難發生之前,2019年的目標產量為4億噸,相較於2018年增產1000萬噸。1月26日礦難發生後,1月30日淡水河穀宣布暫停運營Vargem Grande和Paraopebas礦區。2月7日,因巴西監管機構加大監管力度而關閉Brucutu礦區,兩次共影響鐵礦石年產量7000萬噸。再加上新增的1200萬噸,總共減產8200萬噸。陳俊傑認為,假設淡水河穀能夠通過其它區域的礦山增產2000萬—2500萬噸,預計2019年它的產量為3.33億噸。

在建信期貨黑色產業研究主管翟賀攀看來,該事件對於全球鐵礦石供需關係總體影響有限。他表示,“暫停”不同於“關閉”,在評估潰壩事件影響和資源環境政策之前,“暫停”主要影響的是短期供給,對中長期影響並不大。其次,前期鐵礦石期貨盤麵和現貨市場價格已對潰壩事件有充足反映,根據預期變化取決於新因素的原理,這次暫停作業事件本在意料之中。而從進口鐵礦石發貨量來看,因潰壩事件導致的巴西發貨量下降正在被澳洲發貨量上升抵衝。隨著鐵礦石價格上漲,中低品位非主流鐵礦石或再次進入鋼廠采購視野。同時,在鋼鐵下遊行業和礦山擠壓鋼廠利潤與河北高爐限產再度被喚醒背景下,鐵礦石價格上漲缺乏持續性。

“上周初Vale收到Mangaratibe市政府要求暫時關停Guaiba港口的通知,之後巴西當地法院又要求Vale暫停Timbopeba礦山的生產,這兩個事件不僅超出了原本的市場預期,甚至也超出了Vale自身預期。盡管該港口運營證件齊全,而該礦山所屬尾礦壩也並未查出任何危險情況,但仍然難以改變關停的命運。 ”東證衍生品研究院黑色產業高級分析師朱豪告訴期貨日報記者。

實際上,Doutor不在Vale計劃退出的上遊尾礦壩當中,並且沒有明顯的安全隱患。朱豪認為,其性質跟Brucutu礦區的L壩有些類似,雖然產能相對低一些,但從目前看來,巴西政府有近似一刀切的態度,不管有沒有安全問題,先暫停整頓。這些非上遊尾礦壩最終還是會大概率申請到恢複運營,不過複產時間確實很難確定,預計三至四季度供給的影響會最明顯。

“到目前為止,涉及的暫停礦山均屬於淡水河穀的南部和東南部係統。”陳俊傑表示,其產品主要是巴粗、高矽巴粗、BRBF等鐵品位為62%左右的鐵礦石,因此必然會造成國內中品鐵礦石的緊缺。預估2019年國內鋼鐵行業的環保政策相比2018年有所放鬆,高爐開工率高於2018年。

“今年鐵礦石的需求要好於2018年,從大格局來看,2019年鐵礦石普氏指數的底部會高於2018年的60美元/幹噸,估計底部在70美元/幹噸左右。”陳俊傑對期貨日報記者表示。

巴西“供給側改革”,鐵礦石未來走勢不明朗

在翟賀攀看來,受益於前期鋼廠利潤偏高、市場擔憂後期鐵礦石供應,以及限產不及預期、2月份粗鋼產量再度走高等因素,春節前至今鐵礦石價格大幅上漲。

“鐵礦石價格上漲既有產業鏈利潤再平衡的影響,也有近年來市場對於鐵礦石基本麵普遍不樂觀的麻痹心理作用導致突發因素大幅修正預期的原因。春節前大中型鋼廠明顯調高鋼廠鐵礦石原料庫存即是證明。對於後期市場,日本av認為鐵礦石價格將更多受製於鋼材價格走勢,特別是建築鋼材需求節奏。”翟賀攀表示。

采訪中期貨日報記者了解到,上周高爐達產率仍低位運行,而由於港口限製,本周疏港量已降至非常低的水平,導致鋼廠鐵礦石庫存大幅下降至曆史低位,又麵臨不得不補庫的狀態。

“從去年12月份的鋼廠低庫存後雙方博弈的情況來看,預計短期內礦價偏強的局麵仍將維持。供應上進口礦到港發貨均降,但國產礦複產迅速,產量庫存都有明顯增加。”朱豪稱。