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寶能承認部分信托、理財違約,姚老板兌付態度雖好,可流動性危局怎麽解?

2021-08-23已圍觀 來源:互聯網編輯:91caoporm超频在线網

雖然大家早已感受到寶能係流動性緊張,但真正撕開第一道口子的是“民生信托·至信651號寶能信托”。

這隻發起設立於2019年7月25日的信托貸款集合資金信托計劃,是給寶能投資集團融資用的,相關信托計劃項下的信托貸款本金及利息合計21.16億元,應於2021年7月25日(因節假日順延至26日)到期。

  • 到期日已過,寶能違約了。

    危局

    至信651肯定不是寶能係唯一的違約。

    這場流動性危局波及到的產品還包括:寶能係另一家私募平台前海世紀基金管理有限公司發行的“寶盈A-001號私募投資基金”(7月20日到期)、“純債2號私募投資基金”(7月21日到期);深圳海潤基金管理有限公司發行的“寶盈2號私募投資基金”;寶能麵向內部員工等認購的定向融資理財產品——天盈、天鑫、貴鑫等“員工贏”產品。

    焦慮的投資人等不到寶能表態,紛紛找上了媒體,這些違約消息一時間在多家自媒體發酵。終於在周五,寶能的子公司钜盛華發了公告,承認了至信651號和“部分寶能旗下金交所理財產品”,“未能足額按期償還,存在部分逾期現象”。

    值得注意的是,未來還會陸續有寶能係的融資產品到期,如果流動性接不上,後麵估計還有累。比如就有投資者告訴“愉見財經”,他買的民生信托一款“至信係列”的寶能集合資金信托計劃,就要9月份才到期。

    第一財經記者統計發現,寶能作為第一大股東的钜盛華,去年底有息債務同比增加110.66億元至894.63億元,且這些債務中1年以內及1~2年的短期債務比重為60.59%。而其中,信托融資占比又是最大的,達292.94億元,且期限多集中在1年以內(含1年)。

    除此以外,還有債券融資、銀行貸款等。短期償債壓力明顯很大。

    看著寶能的近況,上述投資者說,已經做好了下個月到期產品凶多吉少的打算。

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    解局

    寶能係能不能還錢,其實,一看意願,二看資產負債。

    從態度來看,寶能的兌付意願還是在線的。

    “愉見財經”從代銷方那裏間接聽聞,至信651違約坐實之後,寶能的確已經千方百計在湊錢,零零散散地陸續歸還信托。

    有媒體援引此前的一份解釋文件,文件上以民生信托經理的名義對投資者表示,至信652號、651號融資規模總計40億元,當時已收回22.8億元,且寶能承諾平均每周歸還1億元左右,至10月底前還清至信651號欠款。

    寶能集團董事長姚振華的態度也尚可,他日前也公開向媒體回應稱“會堅決兌付每一分錢”,恪守市場底線和原則,維護公司29年積累的信譽基礎;並表示:“下一步,將采取強有力的關鍵舉措持續回籠資金,開源節流,降本增效。”

    但,有意願是一碼事,有能力又是另一碼事。

    想想可歎,寶能一路走來的模式,曾經多麽攻城拔寨:一手捏著一大批房地產項目,以天量資金哺育出掠奪性擴張;另一手,則是他們很早就意識到“源源不斷的長端資金”重要性,因此捏著保險牌照、銀保渠道和多個融資平台。

    當然話不能說太滿,的確人家前海人壽也有其獨立的業務體係,隻是,縱觀前海人壽早前的公告,披露與寶能地產之間關聯交易的不少;而前海人壽子公司中,也頗多出現房地產業務相關。

    跳開寶能不說,其實,從房地產集團到綜合投資集團的玩法,家家都是“水能載舟亦能覆舟”的故事:

    - 流動性寬鬆、資產上行周期,比的就是撐死膽大的,杠杆高的、步子大的江山就大,甚至還能向外連連張開吞並之口。
    - 流動性枯竭、資產價格嚴控周期(近幾年房地產行業就是典型),比的就是穩,步子大的全部扯到,杠杆越高陣亡率越高。

    以前常有人說,搞大了才穩,才能“大而不能倒”。但看看這兩年的發展轉型政策之堅定,大而倒的案例還少嗎?留下的攤子國家一樣能夠收拾穩妥。

    回到寶能係的故事,91caoporm超频在线當然是希望他們能夠自救成功,回籠資金,別給金融機構再炸雷了。91caoporm超频在线也看到他們已經在加速出售非核心資產,幾個融資平台都在齊齊出售上市公司股權;同時也有業務線在裁員瘦身。

    截至2020年末,寶能投資集團合並口徑資產總額為5653.03億元,總負債5061.23億元,淨資產為591.80億元——

  • 資產負債率達89.5%。